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廣越本月營收再衝高

羽絨大廠廣越（4438）9月營收刷下新高表現，受惠於品牌客戶拉貨積極，目前法人估計，10月有望再攀高峰，帶動全年度可望站上100億元大關，刷下新高紀錄。

廣越總經理吳朝筆表示，品牌客戶對於去年看法偏向保守，導致去年下單量也趨緩，不過，到了第4季，歐美、大陸等地氣候轉為寒冷，有效去化羽絨庫存，客戶東西都賣光，自然對於今年度追加訂單就變多。

據了解，廣越最大客戶Adidas下單年增7%至8%，而Nike、Patagonia、PUMA與Monbell等前十大客戶均有成長，至於VF集團今年下單已止跌，反應在廣越今年前九月營收75.97億元，年成長2.5%，為歷年同期新高水準。

由於羽絨衣出貨季度落在第3、4季，又以第4季進入出貨最高峰，法人預估，廣越10月營收有望比9月續成長，可望連二次刷下單月營收新高紀錄；廣越全年營收有望站上百億元大關，年增10%至15%。廣越昨（12）日股價收162元，上漲0.5元。

此外，廣越去年底入股羅馬尼亞成衣廠51%股權，今年3至6月有2,500萬至2,900萬元的營收外，7月起進入羅馬尼亞成衣廠旺季，該月營收提高至4,300萬元，8月營收也有3,700萬元。因此，法人估計，以目前進度來看，該工廠今年可望為廣越注入超過3.1億元業績，讓廣越呈現業內外均亮麗表現。

今年廣越再度引進新客戶，包括瑞士國寶Mammut、挪威國寶Helly Hansen、挪威老人頭Norrona及NewBalance共計四名客戶，預計明年出貨，將有望帶動廣越營收規模續成長，換言之，在既有客戶與新客戶加持，明年廣越業績有望優於今年。

個股：電子書尺寸放大，元太Q3營收逼近48億元，季增率近3成優於預期

【財訊快報／巫彩蓮報導】受惠電子書閱讀器大尺寸化趨勢，電子貨架標籤出貨成長挹注，元太(8069)9月營收來到16.91億元，創下2013年11月新高，月增率3.28%，年增率11.27%，第三季營收達47.89億元，創下15個季度以來新高，季增率29.78%，優於市場預估2成水準，單季毛利率維持40%以上水準。

　　電子書、電子貨架標籤成為元太營運雙引擎，亞馬遜Kindle過去螢幕為6吋，新版的Kindle Oasis放大到7吋，電子書尺寸放大以及旺季效應加持，元太第三季營收表現亮麗，季增率達3成水準。

　　元太持續增加電子紙應用多元化，下半年推出電子筆記本，尺寸為12、13吋，電子書加計電子筆記本占營收比重約7成；至於電子貨架標籤伴隨新零售發展、物聯網成熟化，下半年進入出貨高峰，全年營收比重拉升到15-20%左右。

　　元太第二季毛利率達40%，創下2006年以來新高，單季稅後盈餘7.98億元，季增率4.08倍，年增率2.43%，單季每股盈餘0.71元，上半年稅後盈餘9.55億元，每股盈餘為0.85元，第三季獲利表現可望優於第二季，法人推估前三季每股盈餘約1.6-1.7元之間。

 

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鴻海集團旗下工業電腦樺漢轉投資沅聖（6638），今年前七月營收高達23.12億元，年增37%，營收續創新高，展現強勁成長動能。
　　沅聖成立於民國92年，樺漢於民國103年正式投資，目前樺漢綜合持股比例56.7%。沅聖營運表現三級跳，且甫登錄興櫃就展現強勁成長動能，受惠於智慧家居產品客戶需求增加，7月自結合併營收衝上5.23億元，月增29%、年增達86%，再創單月歷史新高。
　　沅聖為專業的ODM廠商，主要產品為智慧居家安全系統、智慧社區物流系統、智慧健康照護系統，產品主要用在安全監控與溝通上，包括智慧門鈴，監控攝影機及智能影像對講機等；而自動資料收集器（ADC）則主要應用於物流倉儲管理，包括庫存管理，停車場管理等。
　　沅聖目前資本額3億元，深耕於自動資料收集器產業超過10年以上，研發團隊精益求精，累積技術與應用傳承，沅聖在客戶進行產品設計時就與客戶進行共同開發，因而贏得眾多世界級大廠客戶認可與信賴，不僅加速客戶產品開發進度，也增加新產品的市場競爭力。<摘錄經濟20170828>

能源+新應用增長，台興營運動能穩健

MoneyDJ新聞 2017-09-28 09:37:51 記者 鄭盈芷 報導

台興(3426)受惠於智慧電表客戶訂單持續成長，加上自助服務設備、運輸等應用持續增加，今年前8月營收穩定墊高，6~8月營收呈持續小幅創高，法人指出，台興因產品客製化程度高、且持續拓展應用產業，毛利率表現也相對理想，而在智慧電表需求持續放大，以及基期尚低的自助服務設備、運輸、車用等新應用持續成長下，台興明年營運仍具成長動能。

台興主要從事電磁鐵、電磁閥與繼電器之生產、研發及銷售，並以自有品牌TSE行銷全球，目前在五股、大陸寧波皆有設廠，五股廠主要從事研發與小量試產，寧波廠則以量產產品為主；台興主要三大營收來源為工業設備、能源設備與智能生活，三大業務合計佔營收逾7成，其中又以能源設備占最大宗，其餘則為汽車、運輸、自助服務設施、安控等。

台興去年下半年受惠於智能電表、工業縫紉機訂單回升，加上新應用客戶加入，去年下半年營運動能回溫，今年上半年則延續去年下半年的基本盤，上半年合併營收為3.66億元，年增34%，上半年毛利率為43%，較去年同期的40.63%增加；上半年EPS為2.25元，較去年同期的1.36元增加。

觀看台興營運成長動能，台興今年三大應用營收表現仍呈穩定增長態勢，尤其在能源設備部分，美國市佔率前三大智慧電表廠中有兩家都是台興客戶，而台興目前也有交台廠，再出到日本市場，台興今年能源設備成長較為明確；至於在新應用的自助服務設備，目前則有日本、中國大陸等pos機的應用，而運輸則打入中國地鐵系統整合商供應鏈；車用目前則包括剎車輔助、舒適座椅、車燈調節等應用，。

整體來看，台興今年在三大應用領域營收持續穩定增長，加以各式新應用持續累積下，今年營運持現階梯式的穩定墊高態勢，而台興產品客製化程度高，通常訂單能見度達一季，不過因客戶種類分散，公司在訂單追溯、生產排程以及出貨上，都必須持續調整，維持彈性，實務作業的複雜度相當高，但也因為公司能夠維持較為多元的客戶與產品應用，營運表現相對穩健，且也可維持較高的毛利率水平。

展望未來，法人認為，台興目前規模尚小，而公司積極耕耘的產業如智慧電表、智慧生活、自助服務設備、運輸與車用等，都具有較長線的成長動能，且隨著工業4.0、物聯網等應用興起，預期像電磁鐵這類的電機控制元件需求會越來越多。

台興今年前8月合併營收為5.1億元，年增30%；上半年EPS為2.25元，較去年同期的1.36元增長，法人認為，台興今年營收與獲利都將較去年更佳，而台興今年營收基期雖已較去年明顯墊高，不過明年還是可望有穩定成長的空間。

泰昇Q4漲價5~10%，明年Q1新廠加入營運展開回升

MoneyDJ新聞 2017-09-28 13:20:12 記者 林詩茵 報導

越南紙尿褲品牌大廠泰昇國際-KY (8480)今年受台幣強勁升值、以及西非客戶訂單下滑干擾，今年以來的營收動能較緩，毛利率亦衰退，但泰昇-KY表示，今年前8月以美元計價營收來看，仍有7.6%的年增，但以台幣來計只剩成長1.1%，雖營收佔比2成的西非，訂單今年以來衰退逾6成，然佔營收8成的越南、柬埔寨市場，今年訂單仍有逾2成成長，營運仍具成長動能；而明年第1季柬埔寨新廠開出，營運將更具動能；面對原物料上漲和匯率因素，泰昇也宣佈將於第4季漲價5~10%，有助後續獲利表現。

泰昇-KY集團為越南第四大、柬埔寨第一大紙尿布褲廠，過去受惠於東南亞地區的高生育率、高經濟成長率，致營收、獲利連續多年改寫新高，惟今年雖東南市場維持高度成長，但在西非地區市場變化衝擊，造成公司營收動能緩。

泰昇-KY表示，今年公司在越南、柬埔寨內銷市場營收仍有逾2成的成長動能，但在非洲市場以OEM代工為主一般紙尿褲訂單，則受國際大廠進入設廠，造成公司從越南出口產品至非洲失去競爭力，客戶下單衰退逾6成。雖然泰昇內部有評估至當地設廠，但泰昇也直言，非洲訂單不會那麼快恢復，擬以擴大印度、台灣、中南美洲等外銷市場方式，降低非洲市場衝擊。

泰昇-KY統計，非洲客戶過去佔公司營收比重2成，今年則剩降7%，主要產品為一般嬰兒紙尿褲，而越南、柬埔寨則營收佔比達8成，營收成長仍逾2成，產品以毛利率較高的拉拉褲為主。

泰昇-KY指出，明年第1季柬埔寨新廠即將完工投產，建置2條嬰兒拉拉褲產線，年產能2.4億片，明年整體拉拉褲產能將較目前大增1倍，其餘產能還包括1條女性衛生棉產線，年產1.5億片，以及1條成人復健褲，年產6千萬片，由於新機台更有效率、附加價值更高，效益是之前的好幾倍，因此預料新產能加入，對營收、獲利即有明顯的助益。

另外，泰昇-KY在越南也將有一條成人復健褲明年第1季加入，年產6千萬片，亦將是明年度的新動能。泰昇-KY表示，原本公司僅有成人一般紙尿褲產品，但考量成人對紙尿褲要求能做到像一般內著產品，復健褲將為市場的趨勢。

除新產能外，泰昇-KY因應國際紙漿和台幣升值，近期已宣佈對經銷商漲價5~10%，目標年底分階段完成漲價。公司也表示，漲價會透過行銷方式慢慢轉嫁給通路商，因此第4季會有比較有的促銷力度，剛開始的漲幅也不會太明顯，漲價會慢慢到位。

業績部份，泰昇-KY上半年營收7.26億元，年增0.97%，毛利率31.03%，則年減1.95個百分點，在推銷費用大增2千萬元下，營業淨利僅1.22億元，年減19.21%，稅前盈餘1.36億元，年減16.05%，稅後淨利1.18億元，年減11.28%，EPS3.34元，則低於去年同期的4.4元。

泰昇-KY強調，下半年透過漲價，以及產業進入旺季下，公司業績有望轉佳，明年新產能開出後，營運動能更強。

法人則估，泰昇-KY下半年在越、柬市場進入旺季下，營收有望回升，全年營收仍小增，EPS在7.5元以上；但明年新廠加入後，若匯率走穩，則營收有機會成長2成，獲利也有機會再重啟長動能。

宏旭下半年為模具入帳旺季，營收、毛利將走升

MoneyDJ新聞 2017-09-28 11:09:06 記者 林詩茵 報導

中國前五大車身模具廠宏旭-KY(2243)於昨(27)日完成掛牌上市，公司為中國前五大車身模具廠，由於產品技術門檻高、被取代性低，再加上車廠有將模具擴大外包趨勢，成為宏旭-KY的營運成長動能。公司今年前8月營收13.59億元，年增25.12%，不過，第2季卻受單一車款毛利率較低，干擾營運成績，宏旭-KY強調，第3季是新車款上市的旺季，也是模具交貨入帳高峰，不僅營收看增、毛利率也會回升，下半年將優於上半年；而由於公司在手訂單交期長達2年左右，明年度營運維持正向看法。

宏旭-KY的營運主體為上海宏旭模具工業，成立於2000年9月，主要產品的汽車鈑金模具和檢具，上市後實收資本額4.16億元，公司產品主要為模具，覆蓋件模具佔比80~90%，而結構件模具佔10~20%。覆蓋件包括:側圍、葉子板、四門、機蓋、行李箱蓋、頂蓋(即四門三蓋)，而結構件則包括:A、B、C、D柱、縱樑、橫樑、加強樑。

由於覆蓋件模具要求的尺寸精度和外觀品質高，具進入障礙，也必須與原廠車廠緊密合作，有穩定的合作關係，在新車款開發時程即參與，因此被取代性低，尤其，隨著車廠品牌間競爭激烈，新/改車款推出速度快、樣式多，對模具需求逐年攀高，委外製造的需求也增，為模具廠帶來持續向上的動能。

宏旭-KY的客戶包括合資品牌和中國自主品牌，營收佔比各5成，中國客戶包括上海大眾、上海通用、長安福特、廣汽本田、廣汽豐田、東風日產、長城汽車、北京汽車、東風汽車…等；同時，宏旭-KY也佈局全球，是全球福特的模具供應商、並出口德國BMW、賓士、JAGUAR、奧迪、VOLVO、OPEL…等。

宏旭-KY的客戶分散，車廠佔營收比重達9成，僅1成為Tier 1、Tier 2的零件廠或通路商客戶。

出貨的車款部份，宏旭-KY除一般乘用轎車外，也供應SUV、貨卡、箱型車、卡車、新能源車等，車種亦分散，受單一客戶或車種銷售量波動小。

宏旭-KY為中國前五大車身模具之一，中國最大廠為天汽模，年營收規模為12億元人民幣，在中國市占率僅3%多不到4%；而宏旭-KY的年營收約4億元人民幣，市佔率僅1%多，公司認為，未來成長空間大。

不過，從今年上半年業績來看，宏旭-KY上半年營收9.82億元，年減4.29%，毛利率16.92%，亦年減3.84個百分點，稅後淨利0.57億元，年減14.93%，以上市後股本4.16億元估算，EPS約1.37元，去年同期則為2.23元。

宏旭-KY說明，公司模具收入為新車上市前客戶驗收後一次入帳，單月、單季營收波動大，第2季因入帳車款較去年少外，亦有一家新客戶加入，首次合作調整多、毛利率相對低，但預期後續毛利率可回升。

宏旭-KY並預期，第3、4季為傳統車廠新車推出旺季，對模具廠而言亦為入帳高峰，過去上下半年營收比重經常為4比6，或45比55，今年預料第3、4季的車款入帳多，營運表現可大幅優上半年。

宏旭-KY也看好明年度的營運，主因公司在手車款多，並有逐年成長態勢，預期在全球車廠有往中國尋求模具開發商，且中國自主品牌和電動車崛起，均有龐大的車身模具需求，尤其，不論車市好不好，車廠每年均需開發新車款，對宏旭來說，未來的動能無虞。

法人則估，宏旭-KY下半年進入交貨旺季，下半年營收有機會比上半年1、2成，全年營收看增1成，而在毛利率回升下，下半年獲利可回到正常水位，全年稅後淨利有望維持去年水準，EPS則將在2.8~3元左右。